Wiedz─ůc jakie s─ů cele ka┼╝dej ze stron zdecydowanie ┼éatwiej zrozumie─ç przes┼éanki, kt├│rymi si─Ö kieruj─ů przed podpisaniem umowy inwestycyjnej. Cele przedsi─Öbiorcy s─ů zrealizowane w kr├│tkim okresie poprzez pozyskanie kapita┼éu na rozw├│j biznesu, z kolei inwestor swoje cele uzyskuje w d┼éugim okresie. Ten fakt powoduje, ┼╝e ryzyko nieuzyskania oczekiwanych efekt├│w znajduje si─Ö po stronie Inwestora. Z tego wzgl─Ödu tak skrupulatnie przeprowadzana jest ocena op┼éacalno┼Ťci inwestycji przed zainwestowaniem kapita┼éu. Poni┼╝ej przedstawi┼éem kroki jakie najcz─Ö┼Ťciej wyst─Öpuj─ů w procesie decyzyjnym poprzedzaj─ůcym udzielenie finansowania oraz cechy charakterystycznej wybranych Inwestor├│w.

Cel przedsi─Öbiorcy: pozyskanie finansowania

Cel inwestora: uzyskanie dodatniej stopy zwrotu z inwestycji

Przeprowadzimy Ci─Ö krok po kroku przez etapy pozyskania finansowania. Wiemy jak kluczowe jest pe┼éne skoncentrowanie si─Ö na dzia┼éano┼Ťci operacyjnej biznesu. Nasza rola b─Ödzie ukierunkowana z jednej strony na sprawnym pozyskaniu finansowania, a z drugiej strony na jak najmniejszym zaanga┼╝owaniu Twojego czasu w tym procesie.

Formy finansowania

Anioły biznesu | Inwestorzy indywidualni

Po┼╝yczki indywidualne

Fundusze Seed Capital / Venture Capital

Obligacje korporacyjne

5 krok├│w do pozyskania finansowania

(1)

Ocena biznesu & wyb├│r formy finansowania

Dokonujemy oceny 5 obszar├│w biznes├│w uwzgl─Ödniaj─ůc 39 element├│w w oparciu o 10 stopniow─ů skal─Ö. Na tym etapie wskazujemy najbardziej odpowiedni─ů form─Ö finansowania biznesu.

Zamawiam

96 PLN/brutto

(2)

Przygotowanie biznesu do pozyskania finansowania

Na podstawie przeprowadzonej w 1 etapie oceny rekomendujemy plan dziań, ukierunkowany na przyspieszenie pozyskania finansowania.

(3)

Prognoza finansowa / wycena startupu

Wykorzystuj─ůc predyspozycje analityczne, przek┼éadamy planowane dzia┼éania i strategi─Ö rozwoju na dane liczbowe.

(4)

Materiały informacyjne

Przygotowujemy niezb─Ödne dokumenty do pozyskania wybranej formy finansowania.

(5)

Pozyskanie finansowania

Ostatni etap, podczas kt├│rego zajmujemy si─Ö operacyjnym pozyskaniem finansowania.

Pobierz model finansowych & teaser inwestycyjny & raport z ocen─ů

Warto┼Ť─ç dodana Enterprise Startup

Efekty

Ka┼╝dy w biznesie lubi konkrety, dlatego ch─Ötnie si─Ö nimi dzielimy.

+50

klientów usługi pozyskania finansowania od 2017 roku

+80

mln PLN pozyskanego finansowania

Metodologia

Posiadamy wypracowan─ů metodologi─Ö przyspieszaj─ůc─ů pozyskanie finansowania (wiedza + narz─Ödzia + kontakty). Liczymy ile dni up┼éywa od naszego pierwszego kontaktu do pozyskania finansowania.

Partnerska współpraca

Naszym celem jest nie tylko pozyskanie finansowania, ale przede wszystkim d┼éugotrwa┼éy rozw├│j Twojego biznesu. W ramach funkcji Dyrektora finansowego na godziny┬ápomagamy efektywnie zarz─ůdza─ç finansami, zabezpieczy─ç p┼éynno┼Ť─ç finansow─ů biznesu oraz dostarcza─ç dane w formie Dashboard├│w KPI do podejmowania skutecznych┬ádecyzji w biznesie.

Zespół

controlling, controlling finansowy dla sprzedawc├│w, wdro┼╝enie controllingu, konsultant biznesowy, controlling w firmie

Krzysztof Janik

+12┬álat rozwijania kompetencji w zakresie zarz─ůdzania ┬áfinansami przedsi─Öbiorstw. Dost─Öpne┬ábio.

+4┬á┬álata realizacji us┼éug dla przedsi─Öbiorc├│w. Poznaj histori─Ö moich pocz─ůtk├│w w biznesie┬átutaj.

+65┬ázrealizowanych narz─Ödzi analitycznych w excelu dla biznesu pocz─ůwszy od sp├│┼éek z Grupy Kapita┼éowej PGE po startupy technologiczne.

5┬á┬áudost─Öpnionych┬áprodukt├│w: model finansowy, ocena op┼éacalno┼Ťci projekt├│w/klient├│w, model finansowy dla SaaS, model finansowy dla marketplace, raport zarz─ůdczy.

2┬á┬áwarto┼Ťci, nad kt├│rymi szczeg├│lnie koncentruj─Ö si─Ö we wsp├│┼épracy: indywidualne podej┼Ťcie do ka┼╝dego zam├│wienia oraz skuteczno┼Ť─ç w uzyskiwaniu oczekiwanych efekt├│w biznesowych.┬á

Badacz, w dzia┼éaniu Analityk┬á┬ána podstawie badania FRIS moje aktywno┼Ťci zawodowe predestynuj─ů do roli osoby, kt├│ra koncentruje si─Ö na strukturze problemu, d─ů┼╝y do podejmowania przemy┼Ťlanych decyzji. Moim najwi─Ökszym atutem jest umiej─Ötno┼Ť─ç racjonalnego analizowania informacji i wyci─ůgania logicznych wniosk├│w. ┬á

Biznes┬áw realizacji przedsi─Öwzi─Ö─ç i nowych aktywno┼Ťci moje predyspozycje w najwi─Ökszym stopniu sprawdzaj─ů si─Ö na drugiem etapie przygotowa┼ä poprzez analiz─Ö, planowanie, zarz─ůdzanie projektem. [info. 1 etap – koncepcja, wizja, strategia | 2 etap – przygotowanie | 3 etap – dzia┼éania, zadania, priorytety, cele, ludzie, anga┼╝owanie] ┬á

Za co jestem doceniany?┬á┬áspostrzegawczo┼Ť─ç i wnikliwo┼Ť─ç, zr├│wnowa┼╝ony os─ůd, metodyczno┼Ť─ç, dba┼éo┼Ť─ç o szczeg├│┼éy.┬á

Cechy charakterystyczne form finansowania

Inwestycje typu equity mog─ů by─ç ciekaw─ů alternatyw─ů dla podmiot├│w poszukuj─ůcych kapita┼éu na sfinansowanie przedsi─Öwzi─Ö─ç inwestycyjnych. Tego typu inwestycje polegaj─ů na udost─Öpnianiu kapita┼éu przez inwestor├│w bran┼╝owych, fundusze Private Equity/Venture Capital w zamian za udzia┼éy lub akcje w przedsi─Öwzi─Öciu inwestycyjnym.
Inwestycje private equity dziel─ů si─Ö na r├│┼╝ne typy w zale┼╝no┼Ťci od rodzaju przedsi─Öwzi─Öcia. Inwestorzy bran┼╝owi, jak r├│wnie┼╝ finansowi obejmuj─ů udzia┼éy wi─Ökszo┼Ťciowe lub mniejszo┼Ťciowe w kapita┼éach w┼éasnych sp├│┼éek.
Anio┼é biznesu | Inwestor indywidualny – osoba fizyczna, kt├│ra zdecydowa┼éa si─Ö na inwestycj─Ö swoich prywatnych ┼Ťrodk├│w w przedsi─Öwzi─Öcie, kt├│re rokuje du┼╝ym potencja┼éem wzrostu. To najcz─Ö┼Ťciej prywatny przedsi─Öbiorca o sporym dorobku zawodowym i znacznym maj─ůtku osobistym, pozwalaj─ůcym na podjecie ryzyka finansowania przedsi─Öwzi─Öcia na etapie startupu. Wolne ┼Ťrodki finansowe, jakie wnosi w startup, wspieraj─ů go przez okres 3-6 lat, oczekuj─ůc uzyskania wy┼╝szej ni┼╝ przeci─Ötna stopy zwrotu z zaanga┼╝owanego kapita┼éu. Finansowanie dzia┼éania startupu to niezb─Ödny zastrzyk dla jej potencja┼éu. Taka transakcja odbywa si─Ö w zamian za obj─Öcie cz─Ö┼Ťci udzia┼é├│w lub akcji startupu, a tym samym partycypacj─Ö w przysz┼éych zyskach.
Anio┼é Biznesu jest szczeg├│lnie warto┼Ťciowym Partnerem do rozwoju biznesu w sytuacji w kt├│rej posiada do┼Ťwiadczenie, czy te┼╝ kontakty w bran┼╝y w kt├│rej m┼éody przedsi─Öbiorca chce zaistnie─ç ze swoim pomys┼éem. Dzi─Öki czemu mo┼╝e r├│wnie┼╝ udziela─ç swojemu podopiecznemu cennych wskaz├│wek, dotycz─ůcych kierunk├│w rozwoju, jednak maj─ůc ┼Ťwiadomo┼Ť─ç ┼╝e nie bierze on udzia┼éu w bie┼╝─ůcym zarz─ůdzaniu sp├│┼ék─ů. Z perspektywy pocz─ůtkuj─ůcego przedsi─Öbiorcy uk┼éad z Anio┼éem biznesu oznacza wiele korzy┼Ťci. Plusem jest r├│wnie┼╝ bezpo┼Ťrednie zaanga┼╝owanie w sukces, istotne zw┼éaszcza, gdy Anio┼éem staje si─Ö osoba z wyrobion─ů mark─ů lub nazwiskiem. Znani Anio┼éowie Biznesu to najlepszy rodzaj promocji a ka┼╝da wiadomo┼Ť─ç w mediach o tym, ┼╝e powa┼╝ny biznesmen lub ÔÇťgwiazdaÔÇŁ wspar┼éa dan─ů inicjatyw─Ö, natychmiast generuje zainteresowanie tym projektem, podnosz─ůc jego wiarygodno┼Ť─ç w oczach klient├│w, kontrahent├│w i przysz┼éych inwestor├│w.
Fundusz Seed Capital | Venture Capital – fundusz gromadzi ┼Ťrodki od inwestor├│w (zar├│wno indywidualnych, korporacyjnych jak i instytucjonalnych) i zgodnie z obj─Öt─ů strategi─ů lokuj─ů kapita┼é w r├│┼╝nych przedsi─Öwzi─Öciach. Tak wi─Öc ka┼╝dy z inwestor├│w wchodz─ůcych w sk┼éad funduszu posiada sw├│j udzia┼é w realizowanym projekcie. W przypadku niepowodzenia w jednym przedsi─Öwzi─Öciu straty rekompensowane s─ů z zysk├│w wypracowywanych przez pozosta┼ée startupy. Jednak┼╝e nale┼╝y zauwa┼╝y─ç, ┼╝e finansowanie udzia┼éowe to nie tylko pozyskanie ┼Ťrodk├│w pieni─Ö┼╝nych, to tak┼╝e fachowa pomoc i wsparcie od do┼Ťwiadczonych inwestor├│w posiadaj─ůcych niezb─Ödn─ů wiedz─Ö oraz kontakty biznesowe.
Fundusz Seed Capital finansuje przedsi─Öwzi─Öcia w pocz─ůtkowym etapie rozwoju, tzn. od momentu powstania pomys┼éu o du┼╝ym potencjale wzrostu warto┼Ťci w czasie. Fundusze SC (zwane inaczej funduszami zal─ů┼╝kowymi) inwestuj─ů w jednostki jeszcze przed ich formalnym za┼éo┼╝eniem i skupiaj─ů si─Ö na finansowaniu bada┼ä oraz dostosowywaniem pomys┼éu do przej┼Ťcia w faz─Ö komercjalizacji (fizycznym za┼éo┼╝eniu firmy i rozpocz─Öciu dzia┼éalno┼Ťci gospodarczej)
Fundusze Venture Capital skupiaj─ů si─Ö na finansowaniu przedsi─Öbiorstw we wczesnej fazie rozwoju. Inwestycje tego typu charakteryzuj─ů si─Ö ┼Ťrednio- i d┼éugoterminowym horyzontem czasu w podmioty niepubliczne o du┼╝ym, ponadprzeci─Ötnym potencjale wzrostu. ┼Ürodki pozyskane w ten spos├│b s─ů przeznaczone mi─Ödzy innymi na finansowanie: nowych produkt├│w, technologii, zwi─Ökszenie kapita┼éu obrotowego, ekspansji na nowe rynki, wzmocnienie bilansu, zwi─Ökszenie mocy produkcyjnych, rozbudow─Ö kana┼é├│w dystrybucji, jak r├│wnie┼╝ przej─Ö─ç. Zar├│wno w przypadku funduszy Seed Capital jak i Venture Capital wysokie ryzyko inwestycyjne wynikaj─ůce z wczesnego stadium rozwoju podmiotu kompensowane jest wysok─ů oczekiwan─ů stop─ů zwrotu, kt├│rej b─Ödzie oczekiwa┼é potencjalny inwestor.
Inwestor bran┼╝owy┬á– przedsi─Öbiorca prowadz─ůcy dzia┼éalno┼Ť─ç gospodarcz─ů w tej samej lub zbli┼╝onej bran┼╝y co biznes, w kt├│ry chce zainwestowa─ç. Czynnikami sk┼éaniaj─ůcymi inwestor├│w bran┼╝owych do zaanga┼╝owania kapita┼éu w inny biznes ni┼╝ w┼éasny s─ů mi─Ödzy innymi:
  • uzyskanie korzy┼Ťci skali, poprzez redukcj─Ö koszt├│w i zwi─Ökszenie rentowno┼Ťci przedsi─Öbiorstwa,
  • efekt synergii, kt├│rego efektem jest mi─Ödzy innymi poszerzenie skali dzia┼éalno┼Ťci oraz wzmocnienie pozycji rynkowej obu partner├│w,
  • optymalizacja podatkowa.
Warto doda─ç, ┼╝e inwestorzy bran┼╝owi opr├│cz kapita┼éu oraz korzy┼Ťci skali i efekt├│w synergii oferuj─ů r├│wnie┼╝ wiedz─Ö i praktyczne do┼Ťwiadczenie w funkcjonowaniu i specyfice danego sektora gospodarczego, dzi─Öki czemu inwestor jest w stanie z innej perspektywy oceni─ç biznes i wykry─ç niewidoczny na pierwszy rzut oka potencja┼é.
Obligacje korporacyjne – papier warto┼Ťciowy emitowanym w serii, w kt├│rym emitent stwierdza, ┼╝e jest d┼éu┼╝nikiem w┼éa┼Ťciciela obligacji (obligatariusz) i zobowi─ůzuje si─Ö wobec niego do spe┼énienia okre┼Ťlonego ┼Ťwiadczenia (wykupu obligacji). Emitent jest okre┼Ťlony jako podmiot zaci─ůgaj─ůcy zobowi─ůzanie na rynku kapita┼éowym poprzez emisj─Ö obligacji. Obligacja, podobnie jak akcja, jest papierem warto┼Ťciowym. W przeciwie┼ästwie jednak do akcji daj─ůcej prawo do udzia┼éu w maj─ůtku firmy obligacja jest papierem d┼éu┼╝nym, czyli narz─Ödziem kredytu dla jej emitenta.
Do najwa┼╝niejszych cech obligacji bior─ůc pod uwag─Ö interesy emitenta papier├│w warto┼Ťciowych mog─Ö zaliczy─ç:
ÔÇô charakter zabezpieczenia interes├│w nabywc├│w,
ÔÇô mo┼╝liwo┼Ť─ç wcze┼Ťniejszego wykupu obligacji,
ÔÇô mo┼╝liwo┼Ť─ç zamiany obligacji na akcje/udzia┼éy firmy lub inne rodzaje przywilej├│w posiadaczy obligacji,
ÔÇô spos├│b wynagradzania obligatariusza.
Warto wspomnie─ç, ┼╝e od momentu emisji obligacji do czasu jej wykupu mo┼╝e ona wielokrotnie zmienia─ç swojego w┼éa┼Ťciciela. Wierzycielem emitenta staje si─Ö ka┼╝dy kolejny posiadacz obligacji (obligatariusz).
Prawem zwi─ůzanym z obligacjami jest mo┼╝liwo┼Ť─ç ich zamiany na akcje/udzia┼éy emitenta. Emitowanie obligacji zamiennych jest szczeg├│lnie korzystne dla sp├│┼éek rozpoczynaj─ůcych dzia┼éalno┼Ť─ç i maj─ůcych dobre perspektywy rozwoju. Za┼éo┼╝yciele sp├│┼éki maj─ů dzi─Öki temu w pocz─ůtkowej fazie wzrostu firmy decyduj─ůcy wp┼éyw na kierunek jej rozwoju. Przy takim rozwi─ůzaniu uzyskany wska┼║nik zysku netto na akcj─Ö jest korzystniejszy ni┼╝ przy emisji akcji. Sp├│┼éka wykorzystuje w ten spos├│b efekt d┼║wigni finansowej. Warto doda─ç, ┼╝e oprocentowanie obligacji zamiennych mo┼╝e by─ç te┼╝ ni┼╝sze ni┼╝ obligacji zwyk┼éych.

Przebieg oceny biznesu przez inwestor├│w

Inwestorzy bran┼╝owi jak r├│wnie┼╝ wyspecjalizowane fundusze dokonuj─ů kompleksowej i wielop┼éaszczyznowej oceny biznesu / startupu, na podstawie kt├│rej podejmuj─ů decyzj─Ö o zaanga┼╝owaniu kapita┼éu w biznes / startup. Poni┼╝ej przedstawi┼éem etapy poprzedzaj─ůce podpisanie umowy inwestycyjnej i pozyskanie finansowania.

Anioł biznesu, finansowanie, pozyskanie finansowania, akceleracja, startup, rozwój startupu.

A. Wst─Öpna analiza startupu

Podczas wst─Öpnej analizy wst─Öpnej inwestorzy szczeg├│ln─ů uwag─Ö po┼Ťwi─Öcaj─ů na weryfikacji bran┼╝y/sektora, a tak┼╝e dokonuj─ů oceny produkt├│w b─ůd┼║ us┼éugi oferowanych przez biznes. Na tym etapie kluczowe jest r├│wnie┼╝ wskazanie zapotrzebowania na dodatkowy kapita┼é. W przypadku ubiegania si─Ö o finansowanie ze strony funkcjonuj─ůcego biznesu, dodatkowo weryfikowane s─ů podstawowe informacje o skali dzia┼éalno┼Ťci oraz sytuacji finansowej. Standardem w bran┼╝y jest przekazanie inwestorowi w pierwszej kolejno┼Ťci materia┼éu informacyjnego w formie teasera inwestycyjnego, zawieraj─ůcy kluczowe informacje o startupie. Im wi─Öcej danych i wizualizacji zawiera taki dokument tym lepiej jest oceniany i informacja zwrotna uzyskiwana jest zdecydowanie szybciej ni┼╝ w przypadku biznesu opisanego w g┼é├│wnej mierze s┼éowami.

B. Szczegółowa analiza modelu finansowego i biznes planu

W przypadku pozytywnego odbioru przedstawionych informacji i ich weryfikacji inwestorzy zg┼éaszaj─ů ch─Ö─ç uzyskania bardziej szczeg├│┼éowych informacji na temat biznesu takich jak:
Na tym etapie warto przygotowa─ç jak najwi─Öcej informacji, co b─Ödzie ┼Ťwiadczy┼éo o wszechstronnej wiedzy na temat biznesu oraz b─Ödzie odzwierciedleniem profesjonalnego podej┼Ťcia do pozyskania kapita┼é. Warto przy tym zwr├│ci─ç uwag─Ö, ┼╝e w biznes planie inne informacje nale┼╝y przekaza─ç w przypadku biznesu, a inne w przypadku startupu.

Business model canvas

Dokument informacyjny dla startupu może zostać przygotowany na bazie business model canvas, a tym samym przedstawieniu modelu biznesowego, na którym biznes ma zarabiać. Czym jest model biznesowy oraz jaki wybrać dla swojego startupu? Zapraszam po odpowiedzi do publikacji Model biznesowy.

Biznes plan

Układ biznes planu powinien zawierać co najmniej:
  • charakterystyki otoczenia firmy w tym opisu bran┼╝y/sektora oraz perspektyw ich rozwoju
  • przedstawienie g┼é├│wnych informacji na tematy prowadzonej dzia┼éalno┼Ťci, w tym min. sprzedawanych produkt├│w / us┼éug, posiadanych aktyw├│w, lokalizacji dzia┼éalno┼Ťci
  • analizy sytuacji finansowej biznesu
  • zapotrzebowania na kapita┼é z uwzgl─Ödnieniem cel├│w ich wydatkowania
  • model biznesowy przedstawiaj─ůcy przes┼éanki stoj─ůce za sposobem, w jaki organizacja tworzy warto┼Ť─ç oraz zapewnia i czerpie zyski z tej wytworzonej warto┼Ťci
Elementem podsumowuj─ůcym biznes plan i najwa┼╝niejszym dla inwestora jest projekcja finansowana wykonana na bazie modelu finansowego.

Startup

Układ biznes planu dla startupu może zostać przygotowany na bazie business model canvas, a tym samym przedstawieniu modelu biznesowego, na którym biznes ma zarabiać. Czym jest model biznesowy oraz jaki wybrać dla swojego startupu? Zapraszam po odpowiedzi do publikacji Model biznesowy.
Omawiaj─ůc przekazywane informacje warto wspomnie─ç o umowie o zachowanie poufno┼Ťci NDA. Bardzo cz─Östo spotykam si─Ö z sytuacja w kt├│rej osoba poszukuj─ůca finansowania oczekuje podpisania NDA przed przekazaniem informacji o pomy┼Ťle. Warto mie─ç w├│wczas ┼Ťwiadomo┼Ť─ç, ze biznes kt├│ry mo┼╝na odtworzy─ç po uzyskaniu podstawowych informacji na jego temat, nie jest interesuj─ůcy dla inwestor├│w.
Wypracowane rozwi─ůzania, kt├│re warto chroni─ç umow─ů NDA obejmuj─ů mi─Ödzy innymi: szczeg├│┼éowy opis wdro┼╝enia w ┼╝ycie stworzonej technologii, zweryfikowany spos├│b na pozyskanie klient├│w, techniczne aspekty rozwijanego pomys┼éu. Warto dog┼é─Öbnie przemy┼Ťle─ç co jest unikatow─ů warto┼Ťci─ů startupu, kt├│ra uniemo┼╝liwia jego szybkie skopiowanie, a nast─Öpnie podj─Öcie dzia┼éa┼ä chroni─ůcych ujawnienie tej warto┼Ťci. Z kolei pozosta┼ée informacje o pomy┼Ťle / startupie ┼Ťmia┼éo mo┼╝esz przesy┼éa─ç inwestorom.

Biznes

Uk┼éad biznes planu dla funkcjonuj─ůcego biznesu powinien zawiera─ç co najmniej:
  • charakterystyki otoczenia firmy w tym opisu bran┼╝y/sektora oraz perspektyw ich rozwoju
  • przedstawienie g┼é├│wnych informacji na tematy prowadzonej dzia┼éalno┼Ťci, w tym min. sprzedawanych produkt├│w / us┼éug, posiadanych aktyw├│w, lokalizacji dzia┼éalno┼Ťci
  • analizy sytuacji finansowej biznesu
  • zapotrzebowania na kapita┼é z uwzgl─Ödnieniem cel├│w ich wydatkowania
  • model biznesowy przedstawiaj─ůcy przes┼éanki stoj─ůce za sposobem, w jaki organizacja tworzy warto┼Ť─ç oraz zapewnia i czerpie zyski z tej wytworzonej warto┼Ťci
Elementem podsumowuj─ůcym biznes plan i najwa┼╝niejszym dla inwestora jest projekcja finansowana wykonana na bazie modelu finansowego, kt├│ry r├│wnie┼╝ jest przekazywany inwestorom.
Przed przyst─ůpieniem do kolejnego etapu procesu inwestycyjnego, inwestorzy niejednokrotnie dokonuj─ů we w┼éasnym zakresie jeszcze bardziej szczeg├│┼éowej weryfikacji informacji przedstawionych w biznes planie, poprzez analiz─Ö due dilligence. Obejmuje ona analiz─Ö biznesow─ů, audyt finansowy i prawny, analiz─Ö organizacyjn─ů, a czasami tak┼╝e analizy dotycz─ůce technologii czy ochrony ┼Ťrodowiska. Etap ten wymaga udost─Öpnienia wielu szczeg├│┼éowych informacji (nierzadko poufnych), a tak┼╝e przeprowadzenia intensywnych konsultacji z osobami zarz─ůdzaj─ůcymi przedsi─Öbiorstwem.

Umowa o zachowanie poufno┼Ťci

Omawiaj─ůc przekazywane informacje warto wspomnie─ç o umowie o zachowanie poufno┼Ťci NDA. Bardzo cz─Östo spotykam si─Ö z sytuacja w kt├│rej osoba poszukuj─ůca finansowania oczekuje podpisania NDA przed przekazaniem informacji o pomy┼Ťle. Warto mie─ç w├│wczas ┼Ťwiadomo┼Ť─ç, ze biznes kt├│ry mo┼╝na odtworzy─ç po uzyskaniu podstawowych informacji na jego temat, nie jest interesuj─ůcy dla inwestor├│w.
Wypracowane rozwi─ůzania, kt├│re warto chroni─ç umow─ů NDA obejmuj─ů mi─Ödzy innymi: szczeg├│┼éowy opis wdro┼╝enia w ┼╝ycie stworzonej technologii, zweryfikowany spos├│b na pozyskanie klient├│w, techniczne aspekty rozwijanego pomys┼éu. Warto dog┼é─Öbnie przemy┼Ťle─ç co jest unikatow─ů warto┼Ťci─ů startupu, kt├│ra uniemo┼╝liwia jego szybkie skopiowanie, a nast─Öpnie podj─Öcie dzia┼éa┼ä chroni─ůcych ujawnienie tej warto┼Ťci. Z kolei pozosta┼ée informacje o pomy┼Ťle / startupie ┼Ťmia┼éo mo┼╝esz przesy┼éa─ç inwestorom.

C. Wycena startupu

Wycena┬ástartupu ma na celu okre┼Ťlenie liczby udzia┼é├│w / akcji jakie obejmie inwestora za okre┼Ťlony wk┼éad pieni─Ö┼╝ny. Przyk┼éad:
  • Inwestor planuje zainwestowa─ç 1 000 000 PLN
  • Wycena biznesu wynosi 20 000 000 PLN
  • Udzia┼é inwestora – w efekcie inwestor za sw├│j wk┼éad pieni─Ö┼╝ny obejmuje (1 000 000 / 20 000 000)= 5% udzia┼é├│w w biznesie / startupie.
Okre┼Ťlenie warto┼Ťci udzia┼é├│w, b─ůd┼║ akcji zaoferowanych potencjalnemu inwestorowi przeprowadza si─Ö w oparciu o wykorzystanie dochodowych i mno┼╝nikowych metod wyceny startupu. Metod─ů najcz─Ö┼Ťciej wykorzystywan─ů do przeprowadzenia wyceny startupu jest metoda DCF (metoda zdyskontowanych przep┼éyw├│w pieni─Ö┼╝nych netto). Do wykonania wyceny biznesu metod─ů DCF niezb─Ödny jest model finansowy w excelu┬áz prognoz─ů finansow─ů rachunku zysk├│w i strat, rachunku przep┼éyw├│w pieni─Ö┼╝nych oraz bilansu w okresie najbli┼╝szych 5 lat, gdzie najbli┼╝sze 2 lata przygotowywane s─ů z miesi─Öczn─ů szczeg├│┼éowo┼Ťci─ů. Przygotowanie wyceny startupu mo┼╝e r├│wnie┼╝ wymaga─ç przeprowadzenia┬áanalizy┬árynku, analizy finansowej oraz analizy wra┼╝liwo┼Ťci.
Z kolei metody mno┼╝nikowe dokonuj─ů wyceny startupu, w oparciu o wska┼║niki ekonomiczne/operacyjne podmiot├│w z tej samej bran┼╝y, kt├│re s─ů notowane na gie┼édzie lub podane do wiadomo┼Ťci opinii publicznej podczas zamkni─Öcia rundy inwestycyjnej, a co za tym idzie zosta┼éy wycenione przez rynek. Wska┼║nikami najcz─Ö┼Ťciej wykorzystywanymi do wyceny biznesu s─ů:
  • C/Z ÔÇô stosunek ceny jednej akcji do zysku netto na jedn─ů akcj─Ö,
  • C/WK ÔÇô stosunek ceny jednej akcji do warto┼Ťci ksi─Ögowej na jedn─ů akcj─Ö,
  • C/P ÔÇô relacja ceny jednej akcji do przychod├│w netto na jedn─ů akcj─Ö.
Metody mno┼╝nikowe s─ů wykorzystywane do wyceny startupu o historii dzia┼éalno┼Ťci operacyjnej przekraczaj─ůcej 24 miesi─ůce i stanowi─ů uzupe┼énienie metody DCF.

D. Okre┼Ťlenie poszczeg├│lnych etap├│w finansowania

Na tym poziomie ustala si─Ö dzia┼éania zmierzaj─ůce do pomy┼Ťlnego wdro┼╝enia w ┼╝ycie plan├│w dla kt├│rych ma zosta─ç pozyskane finansowanie. S┼éu┼╝y─ç temu mo┼╝e okre┼Ťlenie kamieni milowych jakie maj─ů zosta─ç osi─ůgni─Öte przez startup w okresie inwestycji i rozdzieleniu finansowania na transze. Przez kamie┼ä milowy nale┼╝y rozumie─ç zako┼äczenie okre┼Ťlonego zestawu zada┼ä. Okre┼Ťlenie kamieni milowych ma istotne znaczenie nie tylko w okresie planowania, ale r├│wnie┼╝ wdro┼╝enia w ┼╝ycie plan├│w. Po zrealizowaniu ka┼╝dego z kamieni milowych nast─Öpuje ocena realizacji za┼éo┼╝e┼ä i wykonanych dzia┼éa┼ä, kt├│ra to weryfikacja jest dokonywana przez inwestora. Wyznaczenie kamieni milowych, efekt├│w oczekiwanych do uzyskania po ka┼╝dym z nich jest form─ů ograniczenia ryzyka inwestycyjnego. W przypadku rozdzielenie finansowania na transze, po ka┼╝dym z kamieni milowych dokowana jest ocena uzyskanych efekt├│w i podejmowana jest decyzja dotycz─ůca wp┼éaty kolejnej transzy wsparcia kapita┼éowego.

E. Złożenie oferty / negocjacje / podpisanie umowy inwestycyjnej

Ostatnim etapem poprzedzaj─ůcym uzyskanie finansowania od inwestora jest uzgodnienie warunk├│w umowy inwestycyjnej przez obie strony. W umowie inwestycyjnej okre┼Ťlane s─ů m.in.: rola inwestora, praw i obowi─ůzki ka┼╝dej ze stron umowy, zadania konieczne do wykonania w ramach inwestycji, osoby odpowiedzialne za wdro┼╝enie plan├│w w ┼╝ycie, cena za jak─ů inwestor nabywa akcje / udzia┼éy w sp├│┼éce, osoby zasiadaj─ůce w radzie nadzorczej sp├│┼éki, zasad ewentualnego systemu opcji mened┼╝erskich. W umowie zawarte s─ů r├│wnie┼╝ warunki i mo┼╝liwe drogi wyj┼Ťcia z inwestycji.
Fundusz jest reprezentowany w sp├│┼éce zazwyczaj przez swego przedstawiciela w radzie nadzorczej, kt├│ry analizuje osi─ůgane wyniki i monitoruje realizacj─Ö wyznaczonych cel├│w. Ponadto fundusz aktywnie wspiera biznes / startup przy podejmowaniu strategicznych decyzji oraz zapewnia wsparcie swoich ekspert├│w z zakresu finans├│w, doradztwa prawnego, doradztwa podatkowego, marketingu czy spraw organizacyjnych. W tym miejscu warto zaznaczy─ç, ┼╝e finansowanie typu equity to nie tylko kapita┼é, ale tak┼╝e szeroki wachlarz us┼éug wsparcia oraz pomoc przy pokonywaniu napotykanych trudno┼Ťci. Warto zaznaczy─ç, ┼╝e sama obecno┼Ť─ç funduszu w akcjonariacie, b─ůd┼║ udziale w┼éa┼Ťcicielskim sp├│┼éki powoduje wzrost jej wiarygodno┼Ťci oraz renomy.
Okres inwestycji funduszu w dany podmiot zwykle waha si─Ö w przedziale od 3 do 7 lat, lecz znane s─ů przypadki d┼éu┼╝szego b─ůd┼║ kr├│tszego okresu inwestycji. Wartym podkre┼Ťlenia jest fakt, ┼╝e zawsze nadchodzi czas, w kt├│rym fundusz podejmuje decyzj─Ö o wyj┼Ťciu z inwestycji. Do najpopularniejszych form wyj┼Ťcia funduszu z inwestycji nale┼╝y zaliczy─ç:
  • IPO (pierwsza emisja akcji na publicznym rynku kapita┼éowym),
  • Pozyskanie inwestora bran┼╝owego,
  • Pozyskanie innego inwestora finansowego,
  • Wykup przez innych udzia┼éowc├│w,
  • Wykup udzia┼é├│w przez zarz─ůd sp├│┼éki.
Przes┼éankami sk┼éaniaj─ůcymi fundusz do wyj┼Ťcia z inwestycji jest ch─Ö─ç realizacji premii z zaanga┼╝owanego kapita┼éu, celem ich dalszej reinwestycji w inne przedsi─Öwzi─Öcia inwestycyjne.
Podejmuj─ůc wsp├│┼éprac─Ö z inwestorem finansowym lub bran┼╝owym, przedsi─Öbiorca opr├│cz ┼Ťrodk├│w finansowych otrzymuje pe┼éen ÔÇ×pakiet zabezpiecze┼äÔÇŁ w postaci do┼Ťwiadczonych specjalist├│w oraz szerokie zaplecze kontakt├│w biznesowych. Wszystko to sprawia, ┼╝e przedsi─Öbiorca zyskuje istotn─ů przewag─Ö konkurencyjn─ů, kt├│ra umo┼╝liwia dynamiczny rozw├│j i zwi─Öksza szanse odniesienia sukcesu.
Inwestorzy maj─ů najwi─Öksz─ů sk┼éonno┼Ť─ç do zainwestowania w startup/biznes, kt├│ry spe┼énia dwie cechy: przedsi─Öbiorca ubiegaj─ůcy si─Ö o finansowanie ju┼╝ rozwin─ů┼é przynajmniej jeden biznes z sukcesem oraz startup posiada zasoby do sprawnego przekazywania informacji w formie raportu zarz─ůdczego KPI┬áb─Öd─ůcego elementem turkusowego controllingu.

Produkty

Wi─Öcej warto┼Ťciowej tre┼Ťci